广安科塔负债率达90%
四川圣达重组或被压垮
被收购资产广安科塔股东董事施再麟账户于四川圣达停盘前1天，4次买入四川圣达股票，成交总金额达46.89万元四川圣达()于12月21日发布重组预案称，公司拟收购广安科塔51%股权，预估值为20，013.91万元。截至2012年9月末，广安科塔资产总计111，256.74万元，是四川圣达同期资产余额的1.92倍，资产负债率达90.11%。目前，广安科塔电解铜项目一期还未正式投产，且还会进行二期建设，势必会需要大笔的资金，而2012年前三季度，四川圣达处于亏损状态，广安科塔也仅仅是处于微利状态。如果成功收购广安科塔，四川圣达的资金将会异常的紧张，一旦有色行业进入萎靡周期，到时高杠杆运行的四川圣达将会陷入困境。这场“蛇吞象”的大戏，或将会演变成“蚂蚁背大象”、“大象压死蚂蚁”的惨剧。重组停盘前交易异常标的资产董事停牌前大幅买入四川圣达1999年6月登陆深交所，主营煤炭、炼焦产品的销售，控股股东为四川圣达集团有限公司，持股3607.75万，占比11.81%。停牌2个多月后，四川圣达于12月21日发布重组预案，而这也再次引爆了市场对该公司重组的关注和疑虑。10月8日，四川圣达发布重组停盘公告称，公司正在筹划重大资产重组事项，股票自10月8日起开始停牌。而令投资者奇怪的是，在重组停盘前2个交易日，四川圣达的股票出现了交易异常。9月26日，四川圣达收于5.59元/股，9月27日(停盘前第2交易日)四川圣达强势涨停，9月28日(停盘前1个交易日)，四川圣达股价继续上涨，最终收于6.28元/股，上涨2.11%。2个交易日，四川圣达股价上涨12.34%。除股价涨幅外，四川圣达重组停盘前2个交易日成交量和换手率也大幅提高。9月26日，四川圣达成交量为4774万元，9月27日、9月28日，四川圣达的成交量分别为1.09亿元、1.95亿元，分别是9月26日成交量的2.28倍、4708倍。9月26日，四川圣达换手率为2.73%，9月27日、9月28日，四川圣达的换手率分别为5.93%、10.29%，分别是9月26日换手率的2.17倍、3%77倍。对于重组前的交易异常，四川圣达并未避讳，12月21日，公司发布《董事会关于重大资产重组存在交易异常的风险提示公告》称，根据《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的通知》第五条规定，本公司股票在停牌前存在交易异常，可能存在因涉嫌内幕交易被立案调查，导致本次重大资产重组被暂停、被终止的风险。此外，四川圣达重组预案披露的标的资产广安科塔股东董事施再麟账户在四川圣达重组停牌前大笔买入该公司股票一事，让投资者遐想万分。四川圣达重组预案显示，广安科塔股东董事施再麟(持有广安科塔4%股权)妻子陈雪于9月28日(14：37：59至14：54：11)通过施再麟账户四次买入四川圣达股票，累计购买7.5万股，成交总金额达46.89万元。而9月28日当天，施再麟通过短信、电话等方式，多次与陈雪进行联系。特别值得一提的是，在陈雪连续购买四川圣达股票期间，施再麟手机于14点47分拨打过家中座机，夫妻两人通话时长141秒。施再麟夫妇出具的说明称，9月28日14点47分的电话，是在处理与施再麟代理的融资担保公司相关的业务。施再麟夫妇出具说明表示，陈雪对四川圣达的交易系其本人基于对股票二级市场行情的独立判断，买卖四川圣达股票行为系根据市场公开信息及个人判断做出的投资决策，不存在利用内幕信息进行交易，不存在泄漏有关信息或者建议他人买卖四川圣达股票或操纵四川圣达股票等禁止交易行为。在9月28日之前，并未购买过四川圣达股票的陈雪，在该股重组停盘前20多分钟内，斥资近46万元购入该公司股票，而四川圣达重组收购的资产却又巧合的是其夫施再麟参股并任董事的广安科塔。投资者如何仅凭借二者出具的不能通过第三方进行信息核实的说明，就相信以上所有的事情都是巧合，而不是施再麟夫妇通过内幕交易获利？12月24日，武汉法学教授孟勤国向中国资本证券表示，四川圣达重组停盘前出现交易异常，且标的资产股东董事的账户存在大笔买入的行为，在这种情况下，监管机构应该对此进行立案调查。广安科塔资产负债率超90%公司称不方便回应除去可能存在内幕交易外，四川圣达的重组还有更让市场不安的问题。广安科塔成立于2008年6月，为铜精炼企业，主营业务为将粗铜、废杂铜加工为阳极板，再将阳极板通过电解方式生产出最终产品电解铜，同时得到含钴铜渣、阳极泥等副产品。截至预案披露日，广安科塔阳极板生产线已正式投产，电解铜项目一期正在申请试生产。2010年—2012年9月末，广安科塔的资产分别为22795.72万元、44804.37万元、111256.74万元，负债分别为20848.89万元、33865.14万元、100249.75万元，资产负债率分别为91.46%、75万58%、90.11%。近两年来，广安科塔的资产负债率一直高居不下。此外，公司规模的快速增长主要靠负债推进，2年多的时间，广安科塔资产扩大了3.88倍。而2010年—2012年前三季度，广安科塔实现的净利润却分别为-979.04万元、492.4万元、67.77万元。广安科塔的电解铜项目还未开始试生产，未来的盈利情况仍是个未知数，而一旦收购成功，四川圣达首先要面对的还不止这个仍有很多未知数的项目，更重要的是公司将要面对超过10亿元的负债。一旦电解铜项目全部投入生产，将会须要更多的周转资金，而这都将压在四川圣达及其投资者的身上。截至2012年9月末，四川圣达资产总计57939.07万元，负债总计14938.83万元，资产负债率仅为25.78%，一旦收购成功，四川圣达的资产负债率将接近70%。有色金属行业属于周期性行业，一旦广安科塔的产品和原材料价格出现巨幅波动，影响利润，高杠杆运行的四川圣达将会被拉入无底的深渊。12月21日，中国资本证券就上述疑问致电四川圣达，该公司董秘办的工作人员却表示，现在处于重组时期，不方便回答问题。(王强)